А я нашел другое решение:)

Demon 20.01.2003 18:05

<?php

$text = "Всем привет. Мой сайт http://code.msk.ru/ или сюда http://webcopy.narod.ru/";

$t = split(" ",$text);

while (list($k,$v) = each($t)){
if ( eregi("http://(.*)/",$v) ){
echo "<A href=\"".$v."\">".$v."</A> ";
}
else{
echo $v." ";
}
}

?>

---